Notes du CIO
Lundi, Hashdex publiera notre Crypto Investment Outlook 2024. Nous sommes ravis de partager le rapport complet avec nos investisseurs, mais nous profitons également de cette occasion pour réfléchir à l'année 2023.
Ce fut une année remarquable pour les investisseurs en crypto. La thèse d'investissement du Bitcoin a été mise à l'épreuve lors d'une crise bancaire aux États-Unis, d'une incertitude économique continue et de tensions géopolitiques. Dans chaque cas, la première cryptomonnaie mondiale a démontré sa valeur, offrant aux investisseurs des preuves supplémentaires soutenant son cas d'investissement à long terme.
L'hiver crypto s'est lentement dégelé tout au long de l'année et les engagements envers cette classe d'actifs de la part de BlackRock et d'autres gestionnaires d'actifs massifs ont souligné l'accélération de l'adoption et de l'acceptation de la crypto. Et la crypto est maintenant devenue plus importante pour l'économie mondiale qu'à tout autre moment de son histoire. En d'autres termes, la crypto connaît un changement de régime.
Nous continuons à croire que cette classe d'actifs représente une opportunité d'investissement générationnelle à mesure que davantage d'institutions entrent dans l'espace et que les effets de réseau conduisent à une croissance exponentielle. Cette opportunité, selon nous, ne durera pas longtemps alors que le bitcoin et d'autres crypto actifs deviennent plus courants dans les portefeuilles institutionnels via des ETF crypto au comptant.
C'est avec cette perspective que nous regardons vers 2024. Ainsi, pour aider les investisseurs à comprendre l'opportunité actuelle, nous avons identifié trois grands thèmes pour la nouvelle année :
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La crypto entre dans l'océan de la « TradFi ». Les grands investisseurs et les entreprises adoptent la crypto à un rythme accéléré, s'alignant sur les conditions du marché pour une "phase institutionnelle" alors que la crypto s'intègre de plus en plus aux systèmes financiers traditionnels.
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L'industrie tire parti des avancées technologiques. Les technologies sous-jacentes qui stimulent l'utilisation des principales crypto actifs continuent de se développer et de progresser, aidant à élargir les réseaux et à atteindre potentiellement des milliards de nouveaux utilisateurs.
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La crypto bénéficie de vents arrière macroéconomiques. Un ETF bitcoin au comptant élargira considérablement l'acceptation de cette classe d'actifs par les investisseurs et créera de nouvelles innovations de produits, soutenues par des conditions de marché favorables, une clarté réglementaire et la réduction de moitié à venir.
Dans notre Crypto Investment Outlook 2024, notre équipe partagera ses points de vue sur la façon exacte dont ces thèmes prendront forme dans les mois à venir. Comme je l'ai noté dans mes précédentes Notes du CIO, nous croyons que « les "bulls" sont de retour » et l'hiver de la crypto est définitivement derrière nous.
Ce changement de sentiment est quelque chose que nous entendons directement de nos clients. La semaine dernière, j'ai voyagé à travers l'Europe et j'ai été rassuré par nombre de mes conversations que c'est bien le cas. Les investisseurs - nombreux sont ceux qui ont été incapables ou réticents à investir dans la crypto - sont maintenant sur le point de faire des allocations pour la première fois. En particulier, ce que j'entends même des gestionnaires de patrimoine les plus conservateurs, c'est que la combinaison de la réduction de moitié du Bitcoin, de l'approbation des ETF américains, et de l'amélioration des conditions macroéconomiques rend une allocation stratégique au bitcoin impossible à ignorer.
Sur le deuxième point - l'approbation des ETF au comptant aux États-Unis - je pense que l'impact de cela est bien plus large que la plupart des gens ne l'apprécient. Il y a un effet secondaire significatif pour les gestionnaires de patrimoine du monde entier qui ont dans le passé considéré la crypto comme une classe d'actifs présentant trop de risques réputationnels pour envisager de la recommander à leurs clients. Mes conversations en Europe la semaine dernière ont été un signe que lorsque la SEC approuvera les ETF crypto, cette perception de risque réputationnel disparaîtra et même les institutions financières les plus conservatrices commenceront à envisager une allocation.
L'énergie et l'optimisme actuels pour cette classe d'actifs sont très réels, et très différents des cycles précédents en raison de l'acceptation institutionnelle. Pour cette raison et bien d'autres, nous sommes optimistes sur la crypto en 2024 et sommes ravis de continuer à offrir aux investisseurs du monde entier l'accès à cette opportunité d'investissement générationnelle dans la nouvelle année.
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