Sehr geehrte Anlegerinnen und Anleger,

 

der Mai brachte eine Atempause nach dem Zollchaos im April. Die Märkte reagierten positiv auf eine Gerichtsentscheidung am Monatsende, die feststellte, dass die vom Präsidenten verhängten Zölle seine Befugnisse überschritten hatten.

Der Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) stieg im Mai um 12,9 % und übertraf damit sowohl den S&P 500 (6,2 %) als auch den Nasdaq-100 (10,4 %). Dies unterstreicht das Potenzial von Krypto-Assets, als Absicherung gegenüber makroökonomischen und politischen Unsicherheiten zu dienen.

Die unterschiedliche Performance der NCI™-Bestandteile seit Jahresbeginn zeigt, dass Anleger von einer breiten Exponierung gegenüber Krypto-Assets profitieren können. Während Bitcoin zweistellige Gewinne erzielte, verzeichneten andere Assets zweistellige Verluste. Der NCI™, der einen marktkapitalisierungsgewichteten Indexansatz verfolgt, lieferte dennoch eine positive Monatsrendite.

Wie immer danken wir Ihnen herzlich für Ihr Vertrauen. Bei Fragen stehen wir Ihnen jederzeit gerne zur Verfügung.

 

– Betina Tomic

 

 

Marktüberblick

 

Der Mai brachte eine weitere Wendung in der Zoll-Saga, die die Märkte seit März dominiert. Am 28. Mai erlitt die Handelspolitik der Trump-Regierung einen herben Rückschlag, als das US-amerikanische Handelsgericht entschied, dass der Präsident mit den umfassenden „Liberation Day“-Zöllen seine verfassungsmäßigen Befugnisse überschritten habe. Die einstimmige Entscheidung des dreiköpfigen Richtergremiums löste eine sofortige Euphorie an den Märkten aus – allerdings setzte ein Berufungsgericht tags darauf eine vorübergehende Aussetzung durch, sodass der endgültige Ausgang weiterhin offen bleibt.

Trotz der juristischen Achterbahnfahrt erzielten Krypto-Assets ihre bislang stärkste Monatsperformance des Jahres. Der Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) stieg um 12,87 % und übertraf damit traditionelle Indizes deutlich – der S&P 500 legte um 6,2 % zu, der Nasdaq-100 um 10,4 %. Diese Outperformance unterstreicht den Wandel von Krypto – weg von einem High-Beta-Tech-Proxy hin zu einem potenziellen Hedge gegen politische Unsicherheiten und Dollar-Schwäche.

 

Die Entscheidung des Gerichts, dass ausschließlich der Kongress für die Handelspolitik zuständig sei – nicht der Präsident –, ließ den Dollar im Monatsverlauf um 3 % (gemessen am Dollar-Index) fallen – die schwächste Monatsperformance seit 2023. Bitcoin erreichte kurzzeitig ein neues Allzeithoch von über 112.000 USD, da Anleger nach Alternativen zu traditionellen sicheren Häfen suchten. Ethereum war der Star des Monats mit einem beeindruckenden Anstieg von 41,91 % – gestützt durch erneutes institutionelles Interesse, die Aussicht auf mehr regulatorische Klarheit und die zunehmende Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung des Stablecoin-Gesetzes im Sommer.

Thematische Indizes setzten ihre Dynamik aus dem April fort und verzeichneten durchweg zweistellige Zuwächse. Der Decentralized Finance (DEFI) Index führte mit 18,67 %, gefolgt vom Smart Contract Platform (WEB3) Index mit 9,46 %. Der Kaiko Hashdex Risk Parity Momentum (HAMO) Index legte um 7,53 % zu, während der Digital Culture (META) Index mit 4,03 % ebenfalls zulegen konnte – ein Zeichen für eine breit abgestützte Stärke im Krypto-Sektor.

 

 

 

 

 

Marktkapitalisierungsgewichtete Indizes als Schutzschild gegen Einzelwert-Volatilität

 

Die Wertentwicklungen im Mai vermitteln eine zentrale Lektion für Krypto-Investoren: In volatilen Märkten ist es nahezu unmöglich, gezielt die Gewinner auszuwählen. Während Ethereum im Mai um beeindruckende 41,91 % zulegte, bleibt die Performance seit Jahresbeginn deutlich im negativen Bereich. Diese Schwankungen – von -23,95 % YTD trotz eines starken Monats – zeigen, warum marktkapitalisierungsgewichtete Indizes wie der NCI potenziell überlegene risikoadjustierte Renditen bieten können. Ein Blick auf die YTD-Performance per 31. Mai:

• NCI: +3,72 % (stetige Entwicklung trotz Volatilität)
  
  

• Bitcoin: +12,12 % (Rückgrat des Index mit positiven Beiträgen)
  
  

• Ethereum: -23,95 % (deutliche Verluste trotz starker Monatsperformance)
  
  

• Solana: -18,80 % (anhaltende Underperformance)
  
  

• XRP: +4,64 % (moderate, aber positive Entwicklung)
  
  

Dieser Kontrast unterstreicht die Stärke eines marktkapitalisierungsgewichteten Ansatzes: Während Einzel-Assets zwischen starken Verlusten und massiven Kursgewinnen schwankten, lieferte der NCI™ kontinuierlich positive Erträge. Anleger, die versuchen, diese Extrembewegungen zu timen, stehen vor kaum lösbaren Entscheidungen – hätte man Ethereum während des -30%-Einbruchs verkaufen sollen? Oder der Rallye im Mai hinterherlaufen?

Der NCI™ eliminiert diese Unsicherheiten vollständig – mit automatischer Allokation basierend auf Marktgewichtung. Keine Prognosen, kein Timing, keine Zweifel – nur ein systematischer Zugang zum langfristigen Wachstumspotenzial von Krypto.

 

 

Die Mathematik der Diversifikation

 

Marktkapitalisierungsgewichtung sorgt automatisch für eine natürliche Neigung zu größeren, stabileren Assets – und gleichzeitig für eine kontrollierte Exponierung gegenüber volatileren Chancen. Die hohe Bitcoin-Gewichtung im NCI™ (77,46 %) wirkte im turbulenten Marktumfeld der letzten Monate stabilisierend, während die Position in Ethereum (10,81 %) die explosive Rallye im Mai erfasste, ohne den Index zuvor übermäßig den Verlusten auszusetzen. Dieser systematische Ansatz – bei dem die Gewichtungen automatisch an Marktveränderungen angepasst werden – ist die stille Stärke marktkapitalisierungsgewichteter Indizes.

In der fünfmonatigen Phase handelspolitischer Unsicherheit brachen die Korrelationen zwischen einzelnen Krypto-Assets wiederholt auf. Assets, die im März noch gemeinsam liefen, entwickelten sich im Mai plötzlich gegenläufig. Die breite Diversifikation des NCI™ – über verschiedene Protokolle, Anwendungsfälle und Marktsegmente hinweg – ermöglichte eine wesentlich stabilere Entwicklung durch diese Marktphasen als es ein Einzelinvestment je könnte.

 

 

Ausblick

 

Die juristische Auseinandersetzung über die handelspolitischen Befugnisse des Präsidenten dürfte sich über Monate hinziehen – und damit die Marktvolatilität anhalten lassen. Gleichzeitig verschärfen sich die globalen Unsicherheiten: Südkoreas Zentralbank senkte den Leitzins auf 2,5 % und reduzierte ihre Wachstumsprognosen; geopolitische Spannungen – von der Indien-Pakistan-Krise bis hin zum andauernden Krieg in der Ukraine – erhöhen die Komplexität des Marktumfelds zusätzlich. Gerade in einem solchen Umfeld gewinnt ein disziplinierter, marktkapitalisierungsgewichteter Investmentansatz nochmals an Bedeutung.

Mit der zunehmenden institutionellen Akzeptanz und der strukturellen Reifung der Krypto-Märkte erwarten wir, dass sich Index-Investing analog zu den traditionellen Märkten durchsetzen wird – dort dominieren marktkapitalisierungsgewichtete Indizes bereits die Allokationsentscheidungen. Der NCI™ bietet Anlegerinnen und Anlegern eine einfache Wahrheit: Man muss nicht vorhersagen, welches Krypto-Asset am meisten glänzen wird – wenn man die kollektive Marktmeinung besitzt.

Die Ergebnisse im Mai bestärken unsere Überzeugung, dass ein systematischer, breit diversifizierter Zugang über Indizes wie den NCI™ den besten Weg darstellt, um langfristig Vermögen in dieser transformativen Anlageklasse aufzubauen.

 

 

Top-Themen

US-Banken prüfen gemeinsames Stablecoin-Projekt

JPMorgan, Bank of America, Citigroup und Wells Fargo befinden sich Berichten zufolge in Gesprächen über die Gründung eines Konsortiums zur Einführung eines Stablecoins. Dieser Schritt markiert einen bedeutenden Wandel, da etablierte Bankriesen beginnen, blockchain-basierte Lösungen im rasant wachsenden Stablecoin-Markt zu erkunden.

 

 

SEC stuft Staking nicht als Wertpapiergeschäft ein

Die Division of Corporation Finance der SEC hat erklärt, dass Proof-of-Stake-(PoS)-Staking-Aktivitäten nicht als Wertpapiertransaktionen gelten. Diese Einschätzung könnte den Weg ebnen für die Integration von Staking in Krypto-ETFs und die breite Akzeptanz von Krypto-Assets weiter fördern.

 

 

Coinbase wird in den S&P 500 aufgenommen

 

Als erstes Krypto-Unternehmen im S&P 500 könnte die Aufnahme von Coinbase erhebliche Mittelzuflüsse von Indexfonds anziehen. Dies stärkt nicht nur die Marktstellung des Unternehmens, sondern ebnet möglicherweise auch anderen Krypto-Firmen den Weg zu mehr institutioneller Anerkennung – ein bedeutender Vertrauensbeweis für den gesamten Sektor.

 

 

 

 

 

____________________________

^{Dieser Text stellt die Meinung von Hashdex Asset Management Ltd. und ihren Tochtergesellschaften und verbundenen Unternehmen („Hashdex“) ausschließlich zu Informationszwecken dar und berücksichtigt nicht die Anlageziele, die finanzielle Situation oder die individuellen Bedürfnisse eines bestimmten Investors oder einer bestimmten Gruppe von Investoren. Wir empfehlen, für Anlageentscheidungen spezialisierte Fachleute zu konsultieren. Anleger sollten den Prospekt oder die Regulierungen sorgfältig lesen, bevor sie ihr Geld anlegen. Die in diesem Material enthaltenen Informationen und Schlussfolgerungen können jederzeit ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Nichts in diesem Dokument stellt ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung bezüglich eines Anlageverwaltungsprodukts oder einer Anlageverwaltungsdienstleistung dar. Diese Informationen richten sich nicht an und sind nicht für die Verbreitung an oder die Nutzung durch Personen oder Einrichtungen in Jurisdiktionen bestimmt, in denen eine solche Verbreitung, Veröffentlichung, Verfügbarkeit oder Nutzung gegen geltendes Recht oder geltende Vorschriften verstoßen würde oder Hashdex einer Registrierung oder Lizenzierungspflicht in einer solchen Jurisdiktion unterwerfen würde. Kein Teil dieses Materials darf (i) in irgendeiner Form auf irgendeine Weise kopiert, fotokopiert oder vervielfältigt oder (ii) ohne vorherige schriftliche Zustimmung von Hashdex weiterverteilt werden. Mit dem Erhalt oder der Überprüfung dieses Materials erklären Sie sich damit einverstanden, dass dieses Material vertrauliches geistiges Eigentum von Hashdex ist und dass Sie dieses Material und die darin enthaltenen Informationen weder ganz noch teilweise direkt oder indirekt kopieren, modifizieren, umgestalten, veröffentlichen oder weiterverteilen oder anderweitig kommerziell nutzen dürfen ohne vorherige schriftliche Zustimmung von Hashdex.}

^{Die Anlage in ein Anlagevehikel und Krypto-Assets ist hochspekulativ und nicht als vollständiges Anlageprogramm gedacht. Es richtet sich ausschließlich an versierte Personen, die das wirtschaftliche Risiko des Verlusts ihrer gesamten Anlage tragen können und einen geringen Liquiditätsbedarf für ihre Anlage haben. Es kann nicht garantiert werden, dass das Anlagevehikel sein Anlageziel erreicht oder Kapital zurückzahlt. Es wird keine Garantie oder Zusicherung abgegeben, dass die Anlagestrategie von Hashdex, einschließlich, aber nicht beschränkt auf ihre Geschäfts- und Anlageziele, Diversifikationsstrategien oder Risikomonitoringziele, erfolgreich sein wird, und die Anlageergebnisse können im Laufe der Zeit erheblich variieren. Nichts Hierin soll implizieren, dass die Anlagemethodik von Hashdex oder die Anlage in eines der in den Informationen aufgeführten Protokolle oder Token als „konservativ“, „sicher“, „risikofrei“ oder „risikoscheu“ angesehen werden kann.}

^{Bestimmte in diesem Dokument enthaltene Informationen (einschließlich Finanzinformationen) wurden aus veröffentlichten und nicht veröffentlichten Quellen bezogen. Diese Informationen wurden von Hashdex nicht unabhängig überprüft, und Hashdex übernimmt keine Verantwortung für die Richtigkeit dieser Informationen. Hashdex bietet keine Steuer-, Buchhaltungs- oder Rechtsberatung an. Bestimmte in diesem Dokument enthaltene Informationen stellen zukunftsgerichtete Aussagen dar, die durch die Verwendung von Begriffen wie „können“, „werden“, „sollten“, „erwarten“, „annehmen“, „prognostizieren“, „schätzen“, „beabsichtigen“, „fortsetzen“, „glauben“ (oder deren Negativen) oder anderen Varianten davon identifiziert werden können. Aufgrund verschiedener Risiken und Ungewissheiten, einschließlich der oben genannten, können tatsächliche Ereignisse oder Ergebnisse, die letztendliche Geschäftstätigkeit oder die Aktivitäten von Hashdex und seinen Anlagevehikeln oder die tatsächliche Wertentwicklung von Hashdex, seinen Anlagevehikeln oder digitalen Token wesentlich von den in solchen zukunftsgerichteten Aussagen enthaltenen abweichen. Daher sollten sich Anleger bei ihren Anlageentscheidungen nicht auf solche zukunftsgerichteten Aussagen verlassen. Keine der in diesem Dokument enthaltenen Informationen wurde bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) oder einer anderen staatlichen oder selbstregulierenden Behörde eingereicht. Keine staatliche Behörde hat sich zur Qualität der Anlagevehikel von Hashdex oder zur Angemessenheit der in diesem Dokument enthaltenen Informationen geäußert.}