Sehr geehrte Anlegerinnen und Anleger,

Die regulatorische Klarheit – ein lang ersehntes Ziel der digitalen Assetbranche – nahm im Juni weiter Gestalt an. Besonders hervorzuheben ist die Verabschiedung einer Stablecoin-Gesetzgebung durch den US-Senat.

Der Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) stieg im Monatsverlauf um 2,1 % – ein eher moderater Zuwachs, da breitere Marktunsicherheiten die positiven Entwicklungen im Kryptobereich ausglichen. Doch je mehr sich Krypto als legitimer Anlagebereich etabliert und seine spekulative Prämie der Vergangenheit verliert, desto mehr glauben wir, dass diese Reife die Grundlage für ein nachhaltigeres Wachstum bildet.

Zu Beginn des Monats schrieb Samir Kerbage in seiner aktuellen Ausgabe der Notes from the CIO über einige der bedeutendsten Entwicklungen – darunter die wachsende Akzeptanz von Stablecoins in den USA –, die das Interesse traditioneller Finanzinstitute an digitalen Vermögenswerten stärken dürften.

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– Betina Tomic

 

 

Marktüberblick

 

Der Juni markierte einen Wendepunkt für digitale Vermögenswerte, da sich in den USA erste regulatorische Klarheit abzeichnete. Der entscheidende Moment kam am 17. Juni, als der Senat den GENIUS Act verabschiedete und damit erstmals einen bundesweiten regulatorischen Rahmen für Stablecoins schuf – ein Meilenstein für die Kryptoindustrie. Dieses historische Ereignis, zusammen mit dem beeindruckenden Börsengang von Circle am 5. Juni und der Offenheit der SEC gegenüber DeFi-Innovationen, ebnete den Weg für die nächste Entwicklungsphase von Krypto, auch wenn der NCI™ angesichts makroökonomischer Unsicherheiten nur um 2,1 % zulegen konnte.

Die Entscheidung der US-Notenbank, die Zinssätze auf ihrer Sitzung vom  17.–18. Juni unverändert zu lassen – mit Verweis auf anhaltende Unsicherheiten im Zusammenhang mit Zöllen – führte zu einem gemischten Umfeld für risikobehaftete Anlagen. Während traditionelle Indizes Krypto übertrafen – der S&P 500 legte um 5,0 % zu und der Nasdaq-100 um 6,3 % –, könnten die infrastrukturellen Meilensteine des Monats langfristig weitaus bedeutender sein. Der Fear & Greed Index stieg auf 70 und spiegelte den wachsenden Optimismus der Anleger wider, die das transformative Potenzial des GENIUS Acts zu erkennen begannen.

Der erfolgreiche Börsengang von Circle war der große Höhepunkt des Monats: Das Unternehmen nahm 1,1 Milliarden US-Dollar zu einem Preis von 31 US-Dollar pro Aktie ein – der Kurs stieg am ersten Handelstag um 168 %. Und das war kein Einzelfall: Robinhood schloss am 2. Juni die Übernahme von Bitstamp für 200 Millionen US-Dollar ab und sicherte sich mehr als 50 regulatorische Lizenzen weltweit. Stripe verstärkte seine Krypto-Integration durch den Kauf des Wallet-Anbieters Privy am 11. Juni. Diese Maßnahmen waren keine bloßen Unternehmensentscheidungen – sie zeigten die umfassende Akzeptanz der Blockchain-Infrastruktur durch die traditionelle Finanzwelt.

Bitcoin zeigte relative Stärke mit einem Anstieg von 2,7 % im Juni und einer bisherigen Jahresperformance von 15,1 % – der klare Gewinner in einem herausfordernden Umfeld. Ethereum fiel um 1,1 %, trotz institutioneller Erwartungen im Zusammenhang mit Stablecoin-Gesetzen, während Solana unverändert bei 0,0 % blieb. Die Divergenz zwischen der Robustheit von Bitcoin und der Schwäche der Altcoins verdeutlichte eine "Flight-to-Quality"-Dynamik – Kapital strömte in den liquidesten und institutionell akzeptierten digitalen Vermögenswert.

Thematische Indizes zeichneten ein differenzierteres Bild: Trotz des konstruktiven DeFi-Roundtables der SEC Mitte Juni erzielte der DeFi-Index nur einen Zuwachs von 2,8 % – zu wenig, um seinen Jahresverlust von -31,9 % wettzumachen. Der Web3-Index fiel um 7,6 %, der META-Index (digitale Kultur) um 7,3 %. Der Vinter Hashdex Risk Parity Momentum (HAMO)-Index zeigte sich mit einem Plus von 1,0 % vergleichsweise widerstandsfähig, gestützt durch seinen systematischen Ansatz in volatilen Zeiten.

 

 

 

Der GENIUS Act: Stablecoins werden zu Amerikas digitalem Dollar

 

Der Juni 2025 wird als der Monat in Erinnerung bleiben, in dem die US-Kryptoregulierung von der Theorie zur Realität wurde. Die Verabschiedung des GENIUS Act durch den Senat bedeutet weit mehr als nur einen gesetzlichen Fortschritt – es ist ein strategisches Signal, dass sich die USA als globale Führungsmacht im Bereich digitaler Finanzen positionieren wollen. Durch klare Regeln für die Emission und den Betrieb von Stablecoins legitimiert der Senat einen Markt von 250 Milliarden US-Dollar, den Finanzminister Scott Bessent in den nächsten fünf Jahren auf 3,7 Billionen US-Dollar anwachsen sieht.

Das Timing könnte kaum bedeutsamer sein. Während die Fed angesichts tarifbedingter Unsicherheiten die Zinssätze unverändert ließ, traten Stablecoins als potenzielles Instrument zur geldpolitischen Steuerung und zur Sicherung der Dollar-Dominanz hervor. Der Gesetzesrahmen stellt sicher, dass US-Dollar-gebundene Stablecoins – die über 90 % des Marktes ausmachen – unter strenger Aufsicht arbeiten, ohne auf die Innovationskraft zu verzichten, die sie für internationalen Handel und DeFi-Anwendungen attraktiv macht.

 

 

Marktdynamik: Die Zukunft bauen, während sich die Preise konsolidieren

 

Der Juni brachte ein bemerkenswertes Paradoxon: beispiellose institutionelle Adaption bei gleichzeitig verhaltenem Kursverlauf. Der 2,1%ige Anstieg des NCI war zwar positiv, blieb aber deutlich hinter traditionellen Märkten zurück. Doch dieser scheinbare Widerspruch zwischen Infrastrukturfortschritt und Tokenpreisen könnte eher eine Gelegenheit als eine Enttäuschung darstellen.

Betrachten Sie die Daten: Die durchschnittlichen Bitcoin-Abflüsse von Börsen lagen im Juni bei 72.000 BTC pro Tag – ein Zeichen massiver institutioneller Akkumulation. Der IPO von Circle validierte das Geschäftsmodell von Stablecoins auf spektakuläre Weise. Große Zahlungsdienstleister und Broker rüsteten mit Krypto-Funktionen auf. Die SEC initiierte beispiellose Dialoge mit DeFi-Entwicklern. Nach fundamentalen Maßstäben war der Juni ein transformativer Monat.

Warum also die verhaltene Kursreaktion? Die Antwort liegt in der Reife des Marktes. Je legitimer Krypto wird, desto weniger spekulativ wird es bewertet. Traditionelle Investoren vergleichen digitale Assets nun mit konventionellen Anlagen – und nach diesem Maßstab verblassen die 2,1 % des NCI im Vergleich zum KI-befeuerten Anstieg von 6,3 % im Nasdaq-100. Diese Normalisierung, so frustrierend sie für Momentum-Trader sein mag, bildet die Grundlage für nachhaltigeres Wachstum.

Die Performance-Divergenz spricht für sich:

• Bitcoin (+2,7 %): Narrativ des „digitalen Goldes“ bleibt intakt, institutionelle Akkumulation setzt sich fort
  
  

• Ethereum (-1,1 %): Preis bildet den Infrastrukturwert noch nicht vollständig ab, trotz DeFi-Potenzial
  
  

• DeFi-Index (+2,8 %): Moderater Gewinn überdeckt tiefgreifende regulatorische Fortschritte
  
  

• Web3-Index (-7,6 %): Infrastrukturtoken leiden trotz Fortschritten bei der Adoption

 

 

Marktkapitalisierungsgewichtete Indizes: Ihr Anker in unruhigen Gewässern

 

Die divergierende Performance verschiedener Kryptosektoren im Juni unterstreicht die Stärke von marktkapitalisierungsgewichteten Indizes. Während einzelne Token extremer Volatilität unterliegen – wie der META-Index mit einem Jahresverlust von -51,6 % zeigt – sorgt die Methodologie des NCI für eine ausgewogene Exponierung gegenüber der Weiterentwicklung des Kryptosektors. Das hohe Bitcoin-Gewicht brachte Stabilität, während gleichzeitig selektive Chancen erhalten blieben.

Dieser systematische Ansatz ist in Zeiten struktureller Veränderungen besonders wertvoll. Mit dem Wandel von Krypto als spekulativem Asset hin zu einem zentralen Teil der Finanzinfrastruktur wird die Auswahl der Gewinner zunehmend komplex. Wird DeFi am meisten von der regulatorischen Klarheit profitieren? Wird Bitcoin seine Dominanz durch institutionelle Adoption behaupten? Der NCI erspart diese schwierigen Entscheidungen, indem er sich automatisch an Marktveränderungen anpasst.

 

 

Ausblick: Der Infrastruktur-Superzyklus

 

Zum Beginn des Julis positionieren drei Katalysatoren den Kryptomarkt für seine nächste Wachstumsphase:

1. Stablecoin-Boom: Mit dem GENIUS Act auf dem Weg ins Repräsentantenhaus und der erwarteten Unterschrift Trumps im Sommer steht ein exponentielles Wachstum regulierter Stablecoin-Emissionen bevor.
   
   

2. Institutionelle DeFi-Adoption: Die Offenheit der SEC für Ausnahmen bei Innovationen könnte es großen Vermögensverwaltern ermöglichen, DeFi-Produkte aufzulegen und damit den Abwärtstrend der Branche umzukehren.
   
   

3. Transformation der Unternehmenstreasuries: Nach dem erfolgreichen Börsengang von Circle dürften Ankündigungen zu Stablecoin-Initiativen von Amazon, Walmart und anderen Großkonzernen folgen, die Blockchain-Zahlungssysteme testen.
   
   

Die vorsichtige Zinspolitik der Fed begrenzt zwar kurzfristig das Aufwärtspotenzial, schafft aber ein stabiles Umfeld für den Aufbau der Infrastruktur. Sobald der nächste Katalysator – sei es eine Zinssenkung, ein regulatorischer Durchbruch oder ein Adoptionsmeilenstein – neue Begeisterung auslöst, wird das im Juni gelegte Fundament eine nachhaltige Wertentwicklung ermöglichen.

Die Lektion des Monats Juni ist klar: In Übergangsphasen schlägt Infrastruktur Spekulation. Die Entwickler entwickeln, Regulierer schaffen Klarheit, Institutionen integrieren sich. Für Anleger mit Überzeugung in das transformatives Potenzial digitaler Assets bietet der NCI™ die optimale Exponierung gegenüber dieser laufenden Revolution. Die Konvergenz von traditioneller und digitaler Finanzwelt ist keine Theorie mehr – sie passiert jetzt, sichtbar in IPOs, Übernahmen und legislativen Erfolgen.

Die Zukunft der Finanzen wird gleichzeitig in Code und Gesetz geschrieben. Der Juni 2025 hat gezeigt, dass Geduld, systematische Exponierung und ein Fokus auf fundamentale Fortschritte belohnt werden, wenn Krypto sein Versprechen der globalen Finanzrevolution erfüllt.

 

 

Top-Themen

 

US-Senat verabschiedet Stablecoin-Gesetzgebung

Der Senat stimmte mit 68 zu 30 Stimmen für den GENIUS Act, der einen bundesweiten Rechtsrahmen für an den US-Dollar gekoppelte Stablecoins schafft – der erste große gesetzgeberische Erfolg für die Kryptoindustrie. Auch wenn das Gesetz noch das Repräsentantenhaus passieren muss, könnte es die Stablecoin-Innovation in der größten Volkswirtschaft der Welt erheblich fördern.

 

Erste große europäische Bank bringt Stablecoin heraus

Die Société Générale wird einen US-Dollar-gebundenen Stablecoin namens USD CoinVertible (USDCV) auf den Blockchains von Ethereum und Solana einführen, mit einem geplanten Handelsstart noch im Laufe des Monats. Dieser Schritt signalisiert eine zunehmende institutionelle Akzeptanz von Krypto, stärkt das Vertrauen der Anleger und motiviert andere Großbanken, ebenfalls Stablecoin-Initiativen zu verfolgen – was die Integration digitaler Assets in den Mainstream beschleunigt.

 

Wohlhabende Anleger suchen Krypto-Exponierung

Eine aktuelle Umfrage zeigt, dass 82 % wohlhabender Anleger Krypto-Anlageberatung wünschen, aber das Fachwissen ihrer Finanzberater bezweifeln. Zudem planen 89 % der aktuellen Krypto-Investoren, ihr Engagement im Jahr 2025 zu erhöhen. Die wachsende Nachfrage unter vermögenden Privatpersonen unterstreicht den Bedarf an spezialisierten Beratungsdiensten sowie sicheren und ausgeklügelten Krypto-Produkten.

 

 

 

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