Cher investisseur,

L'approbation des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ce mois-ci pourrait s'avérer être le moment le plus important pour l'adoption généralisée des crypto actifs.

Cela prendra des mois et des années pour se concrétiser, mais à court terme, il y a beaucoup de raisons d'être enthousiaste pour les investisseurs en crypto actifs. Le plus notable est le prochain halving du Bitcoin, prévu pour fin avril. Cet événement, que nous détaillons dans notre Crypto Outlook 2024, s'est avéré historiquement très positif pour les prix.

Indépendamment de l'évolution des prix à court terme, notre argument d'investissement à long terme pour les crypto actifs n'a jamais été aussi solide. Dans ses dernières Notes du CIO, Samir Kerbage examine le cas d'investissement pour le bitcoin spécifiquement à la suite des approbations des ETF et du prochain halving.

C'est certainement une année passionnante. Comme toujours, nous apprécions grandement votre confiance en nous et sommes là pour répondre à toutes les questions que vous pourriez avoir.

 

-Vos partenaires chez Hashdex

 

  

Revue du Marché

 

La nouvelle année a commencé de la même manière que 2023 s'est terminée. Dans les premiers jours de janvier, le marché des crypto actifs a connu une forte hausse, stimulé par l'anticipation du lancement des ETF crypto actifs bitcoin au comptant aux États-Unis. Le jour du lancement des ETF, le 11, l'Indice nasdaq Crypto Index (NCI) avait accumulé un gain de plus de 10%, atteignant un pic de 21 mois.

Cependant, après le lancement des ETF, il y a eu une inversion de cette tendance pour des raisons techniques, qui mérite d'être explorée. GBTC était un trust bitcoin qui ne permettait pas les rachats, détenant près de 30 milliards de dollars de bitcoins accumulés sur plus d'une décennie. Les investisseurs ne pouvaient vendre leurs parts que sur le marché secondaire, où, ces dernières années, des remises importantes par rapport à la valeur équitable des parts étaient observées. Avec une probabilité accrue de conversion du trust en ETF, ce qui permettrait des rachats, de nombreux traders ont commencé à acheter des parts à prix réduit. La conversion de GBTC en ETF, approuvée aux côtés des nouveaux ETF crypto actifs bitcoin, a entraîné une hausse des rachats, tant de la part des traders clôturant leurs positions que des investisseurs bloqués dans la position depuis longtemps. Le résultat a été que, malgré des afflux importants observés dans d'autres ETF, le résultat net global au cours des premiers jours a été une sortie substantielle de capital, entraînant la vente de bitcoins et la baisse des prix.

Entre le 11 et le 23, tant le NCI que le bitcoin ont chuté d'environ 16%. Cependant, au cours de cette période, les rachats dans GBTC ont diminué, tandis que les investissements dans d'autres ETF étaient plus résilients, entraînant un flux net positif, c'est-à-dire un afflux de capital. Cela a contribué à la reprise observée au cours des huit derniers jours du mois, au cours desquels le NCI a augmenté de 9,3%, clôturant le mois avec une hausse de 1,4%. C'était le cinquième mois consécutif de croissance. Tout comme en décembre, le meilleur performeur parmi les constituants de l'indice était Arbitrum, avec un gain de 15,8%.

Pour d'autres indices servant de référence pour les produits Hashdex, le mois a entraîné des pertes en raison de la mauvaise performance de la plupart des altcoins. Parmi les indices sectoriels de CF Benchmarks, Smart Contracts Platforms, Decentralized Finance, et Digital Culture ont enregistré des baisses respectives de 7,2%, 8,3% et 11,4%. L'Indice Vinter Hashdex Risk Parity Momentum a perdu 8,1%.

C'était un début positif de l'année pour le NCI et les principaux cryptoactifs. L'impact des ETF bitcoin aux États-Unis se fera sentir au cours des prochains mois et années, à mesure que le capital sera alloué. Nous restons très optimistes quant aux perspectives de la classe d'actifs cryptoactifs pour cette année et au-delà.

 

 

Principales Actualités

 

L'utilisation durable de l'énergie pour le minage de Bitcoin atteint un niveau record de 54,5%

Selon les prévisions ESG de Cryptoactif, le minage de Bitcoin a atteint un pic historique de 54,5% d'utilisation d'énergie durable, marquant une augmentation globale de 3,6% du minage durable tout au long de 2023. Selon les données, le minage de Bitcoin se positionne actuellement comme le principal consommateur d'énergie durable par rapport aux autres industries mondiales.

 

BlackRock et Moody's soutiennent la tokenisation

Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a affirmé que "Bitcoin surpasse tout gouvernement" et constitue un potentiel moyen de conservation à long terme, en particulier dans les pays où les citoyens craignent les actions de leur gouvernement ou la dévaluation de la monnaie. Fink a également souligné l'importance des ETF cryptoactifs sur CNBC, imaginant un avenir où les actifs sont de plus en plus tokenisés. Ses commentaires sont intervenus peu de temps avant la publication par Moody’s, le géant de la notation de crédit, de son propre rapport mettant en avant les avantages de la tokenisation.

 

Le sentiment haussier se tourne vers Ethereum

L'Ether (ETH) a connu une inversion significative et haussière sur sa paire BTC au début du mois. Ce mouvement suggère que les participants au marché ont commencé à faire tourner leur capital vers le deuxième plus grand cryptoactif après plus d'un an de sous-performance par rapport au BTC, ce qui pourrait s'expliquer par un changement de récit des ETF cryptoactifs BTC vers les éventuels ETF cryptoactifs ETH à venir plus tard en 2024.

 

 

 

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