Cher Investisseur,

L’année dernière a été mémorable pour les investisseurs en crypto-actifs. Le Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) a enregistré un rendement de plus de 104 % en 2024, marquant un changement radical pour cette classe d’actifs aux États-Unis.

L’année s’est terminée sur un refroidissement de l’élan post-électoral de novembre, avec une baisse de 5,3% du NCI™ en décembre. Cependant, les premiers jours de cette nouvelle année montrent déjà des signes de reprise, avec le bitcoin franchissant à nouveau la barre des 100 000 dollars.

Dans ses dernières Notes du CIO, Samir Kerbage partage ses réflexions sur pourquoi il ne faut pas se limiter au bitcoin, mettant en avant d’autres actifs susceptibles de surperformer cette année.

Comme toujours, nous vous remercions de votre confiance et sommes à votre disposition pour répondre à toutes vos questions.

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Analyse des marchés

Le dernier mois de l’année a été marqué par une correction des prix des crypto-actifs, faisant suite à la spectaculaire performance de novembre après les élections américaines. La première moitié de décembre a été dominée par l’optimisme persistant du mois précédent, avec une progression de près de 10% du Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) au 17 décembre. Cependant, l’annonce du FOMC, indiquant une réduction potentielle des baisses des taux à l’avenir, a provoqué une inversion de tendance, affectant à la fois les crypto-actifs et les actifs risqués traditionnels. Le NCI a terminé décembre en baisse de 5,3%.

La meilleure performance au sein de l’indice revient à XRP, avec une hausse de plus de 10%. Parmi les moins bons résultats, Solana, Cardano et Avalanche ont enregistré des pertes d’environ 20%. Les deux principaux actifs, le Bitcoin et l’Ethereum, ont reculé respectivement de 3,7% et 10%.

Parmi les indices sectoriels de CF Benchmarks, la finance décentralisée (DeFi) a été la plus performante, progressant de près de 6%, grâce à la plateforme de prêt AAVE qui a atteint un sommet historique en termes d’actifs collatéralisés et a augmenté de presque 50% en décembre. En revanche, les indices des plateformes de contrats intelligents et de la culture numérique ont reculé d’environ 14%, avec certains actifs-clés restituant une partie des gains de novembre. L’indice Vinter Hashdex Risk Parity Momentum a perdu près de 4%, malgré la bonne performance de son principal composant, XRP.

Dans l’ensemble, 2024 a été une année exceptionnelle pour le marché des crypto-actifs. Cela est illustré par le NCI™, qui a plus que doublé en valeur sur cette période. Des facteurs cycliques, réglementaires et technologiques nous poussent à croire que 2025 pourrait être encore meilleure. En 2024, le bitcoin a significativement dominé, mais la fin d’année a déjà montré comment d’autres thèses, incluant des actifs à plus petite capitalisation, pourraient gagner du terrain. Nous vous recommandons de lire nos Perspectives d’investissement crypto 2025 pour plus de détails. Nous restons très optimistes quant aux perspectives du marché crypto cette année et au-delà.

Top Stories

MicroStrategy rejoint le Nasdaq 100 et l’ETF QQQ fortement négocié

MicroStrategy, une entreprise connue pour ses acquisitions massives de bitcoin, a été intégrée au Nasdaq 100, reflétant la pertinence croissante de sa stratégie axée sur le bitcoin. Cette inclusion entraînera une demande accrue d’actions de l’entreprise, notamment via des fonds et ETF comme le Invesco QQQ Trust.

Ray Dalio prédit une crise mondiale de la dette et soutient le bitcoin et l’or

Le fondateur milliardaire de Bridgewater Associates a averti d’une crise de la dette mondiale liée à des niveaux de dette insoutenables aux États-Unis, en Chine et dans d’autres grandes économies, conseillant aux investisseurs de se protéger avec des actifs comme le bitcoin et l’or face aux risques croissants de dévaluation monétaire.

Les ETF américains détiennent désormais plus de bitcoin que Satoshi Nakamoto

Les ETF bitcoin aux États-Unis ont franchi une étape historique en accumulant plus de 1,1 million de BTC en 2024, dépassant les avoirs estimés du créateur pseudonyme de bitcoin, Satoshi Nakamoto. Ces ETF détiennent désormais plus de BTC que tout autre participant du marché, reflétant l’adoption institutionnelle croissante et le rôle des ETF comme véhicule d’accès au marché des crypto-actifs.

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