Die Ergebnisse der US-Wahlen im letzten Monat beeinflussen weiterhin die Kryptomärkte. Seit dem 5. November ist der Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) um über 57 % gestiegen. Grund dafür ist der weit verbreitete Optimismus über eine positive Entwicklung der Regulierung digitaler Vermögenswerte in den USA.

Wie ich in einer früheren Mitteilung schrieb, folgen Krypto-Assets in der Regel einem vierjährigen Zyklus. Dieser umfasst eine 12-monatige Aufwärtsphase, einen einjährigen Bärenmarkt und eine anschließende zweijährige Erholungsphase. In den letzten beiden Aufwärtsphasen haben Altcoins (d. h. alle Krypto-Assets außer Bitcoin) die größte Kryptowährung deutlich übertroffen.

 

 

Die Zyklizität von Krypto

 

Ein weiterer Hinweis auf den Bullenmarkt ist die Outperformance des NCI im Vergleich zu BTC. Es deutet vieles darauf hin, dass wir uns in einem Bullenmarkt befinden – angetrieben durch das günstige makroökonomische Umfeld und die Ergebnisse der US-Wahlen. Ein weiteres starkes Signal dafür ist die überragende Performance des Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) im Vergleich zu Bitcoin (BTC)¹. In den letzten drei Monaten verzeichnete der NCI eine stärkere Performance als BTC (78,0 % vs. 76,5 %) und seit der Wahl hat der NCI BTC um 6,8 % übertroffen.

 

Performance von Krypto-Assets

 

 

Welche Bereiche der Krypto-Welt stehen diesmal vor einer Outperformance?

Ein Kernsegment sind Smart-Contract-Projekte – Plattformen, die den Austausch von Informationen, Werten und Eigentum effizient ermöglichen. Wir sind überzeugt, dass diese Plattformen und Anwendungen BTC in den nächsten 12 bis 18 Monaten übertreffen werden. Sie konkurrieren um Nutzer und bilden die Basis für dezentrale Anwendungen. Dank der Infrastrukturentwicklungen der letzten Jahre entstehen jetzt innovative Anwendungen in Bereichen wie KI, Gaming und anderen Sektoren, während die Tokenisierung weiter an Bedeutung gewinnt.

Darüber hinaus wird der regulatorische Fortschritt im Jahr 2025 diesen Anwendungen stärker zugutekommen als Bitcoin selbst. Bitcoin verfügt bereits über eine klare regulatorische Grundlage und eine gut entwickelte Kapitalmarktstruktur mit ETFs, Optionen und Futures. In den USA und Europa könnte diese regulatorische Klarheit Altcoins in folgenden Bereichen zugutekommen:

• Marktstruktur-Gesetzgebung: Vorschläge wie FIT21 klären den Status von Krypto-Assets als Commodity oder Security. Sie schaffen klare Registrierungswege, die die Adoption in den USA fördern könnten.

• Stablecoin-Gesetzgebung / MiCA-Umsetzung: Beide werden die Nutzung von Stablecoins in den USA und Europa fördern und das Stablecoin-Phänomen über Schwellenmärkte hinaus erweitern.

• Aufhebung von SAB121: Sobald US-Banken Krypto für ihre Kunden halten dürfen, werden Banken und Broker ihre Handels- und Verwahrungsangebote für Krypto ausbauen. Dies dürfte vor allem Altcoins zugutekommen.

• Neue ETF-Launches: Mit einem neuen SEC-Vorsitzenden steigt die Hoffnung auf weitere ETF-Zulassungen, sowohl für Indizes als auch für Einzelwerte wie Solana und XRP. Trotz bestehender Unsicherheiten wären neue ETFs ein bedeutender Fortschritt.

 

Neben Bitcoin, das sich als digitales Wertaufbewahrungsmittel etabliert und Smart-Contract-Plattformen, die den Austausch von Informationen, Werten und Eigentum ermöglichen, sehen wir drei weitere vielversprechende Anwendungsbereiche für Altcoins im kommenden Jahr:

 

• DeFi: Projekte, die ein internetbasiertes Finanzsystem schaffen, das auf Smart-Contract-Plattformen läuft, werden eine neue globale Kapitalmarktinfrastruktur für Zahlungen schaffen. Stablecoins und tokenisierte Geldmarktfonds sind hier die ersten wichtigen Anwendungsfälle.

• Web3: Eine neue Iteration des Internets, die Nutzern die Kontrolle über ihre Daten gibt. Sie macht das Internet dezentraler, nutzerfreundlicher und schafft Raum für Innovationen wie KI-Agenten und andere Anwendungen.

• Digitale Kultur: Eine digital-native Generation wird zunehmend digitale Vermögenswerte und Sammlerstücke nachfragen, wobei Gaming eine natürliche erste Anwendung darstellt.

Vergleicht man die Kryptowelt mit der Entwicklung des Internets, so erinnert der aktuelle Stand der Branche an die 1990er Jahre. Bitcoin könnte dabei mit der E-Mail verglichen werden – der ersten Anwendung, die den meisten Menschen bekannt war. Zwei Jahrzehnte später bleibt die E-Mail zwar nützlich, doch sie ist längst nicht mehr die treibende Kraft hinter den größten gesellschaftlichen Errungenschaften des Internets. Wir glauben, dass dies auch für die derzeitige Wahrnehmung von Bitcoin im Vergleich zu anderen Kryptowerten zutreffen könnte.

 

Vorteile der Diversifikation

Unser Team bei Hashdex ist fest davon überzeugt, dass eine breite Marktpositionierung notwendig ist, um das Wachstumspotenzial in diesen anderen Bereichen zu nutzen. Indizes wie der Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) bieten eine diversifizierte Marktteilnahme und bieten mit der Reifung von Krypto als Anlageklasse attraktivere risikoadjustierte Erträge. Darüber hinaus bieten Indizes mehr Optionen, da Anleger nicht auf einen aktiven Manager angewiesen sind, um dies zu erreichen. Die Komplexität und schnelle Entwicklung der Krypto-Welt machen es schwierig, einzelne Gewinner auszuwählen. Ein Index vereinfacht das Investieren, indem er eine ausgewogene und datengetriebene Auswahl von Vermögenswerten bietet. Diese entspricht den Prinzipien der modernen Portfoliotheorie.

Aus diesem Grund stehen Index-ETFs im Mittelpunkt unserer Mission. Der Zugang zu Krypto über diese vertrauten Strukturen ermöglicht es Anlegern, mit minimalen Hürden vom Wachstum dieser Anlageklasse zu profitieren. Für die meisten Anleger empfehlen wir in der Regel eine Allokation in Krypto, zwischen 1 % und 5 %. Wir sind überzeugt, dass eine Benchmark wie der NCI™ eine ideale Grundlage bietet, um breit in den Markt zu investieren und von einer strategischen Allokation in diese vielversprechende Anlageklasse zu profitieren.

_{¹ Der Nasdaq Crypto Index umfasst Bitcoin, Ethereum, Solana, Ripple, Cardano, Chainlink, Avalanche, Litecoin, Polygon und Uniswap (Stand: 30.09.2024)}

 

 

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