Lorsque j'ai commencé à parler des crypto actifs aux conseillers financiers il y a près de dix ans, j'ai reçu beaucoup de hochements de tête polis et quelques regards suggérant que j'étais peut-être fou.

Il y avait cependant des conseillers clairement enthousiastes quant au potentiel des actifs numériques. Malheureusement, lorsqu'il s'agissait de concrétiser cet enthousiasme, ils étaient tous bloqués par une question spécifique : « Comment investir concrètement ? »

La réponse à ce « comment » est arrivée en 2024 avec l'approbation des ETF crypto. Depuis des décennies, les ETF offrent aux conseillers la combinaison idéale de transparence, de liquidité et d'efficacité des coûts — facilitant l'intégration dans les portefeuilles, le rééquilibrage au besoin, et l'accès à des classes d'actifs auparavant difficiles à atteindre. Les ETF crypto éliminent les principaux obstacles qui ont historiquement rendu cette classe d'actifs difficile à recommander : la conservation, la déclaration fiscale et l'accessibilité, pour n'en citer que quelques-uns.

L'accès via ETF a franchi une nouvelle étape en février 2025 avec le lancement du Hashdex Nasdaq CME Crypto™ Index ETF (NCIQ) — le premier ETF multi-actifs crypto au comptant aux États-Unis. Peu après le lancement de NCIQ, nous avons fait le choix délibéré de réduire temporairement les frais de NCIQ. Cette décision visait à éliminer les frictions initiales, en donnant aux conseillers et aux investisseurs l'espace nécessaire pour évaluer le produit sur ses mérites, sans que les frais ne deviennent un obstacle à l'entrée.

Aujourd'hui, nous rendons cet engagement permanent, en remplaçant l'exonération temporaire des frais et en réduisant les frais de gestion de NCIQ à 0,25 %. Il ne s'agit pas simplement d'une décision tarifaire. C'est une déclaration sur ce que nous pensons que l'investissement en crypto actifs devrait être.

 

L'argument en faveur d'une exposition crypto diversifiée n'a jamais été aussi fort

 

Depuis le lancement de NCIQ, le marché a clairement montré une tendance : les investisseurs regardent de plus en plus au-delà du Bitcoin et de l'Ethereum. Ils souhaitent s'exposer à l'écosystème plus large des actifs numériques — à l'infrastructure, aux protocoles et aux plateformes qui se construisent sur la technologie blockchain. NCIQ offre actuellement une exposition à sept actifs : Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Cardano, Chainlink et Stellar, et le fonds est conçu pour évoluer au gré des marchés et des cadres réglementaires.

Nous avons la conviction profonde que le moyen le plus efficace pour la plupart des investisseurs de participer à la croissance des crypto actifs passe par une exposition diversifiée et indicielle. Tout comme les indices boursiers larges ont été l'un des outils de création de richesse les plus puissants pour des générations d'investisseurs, nous pensons qu'un indice crypto — rigoureusement construit et maintenu — offre un moyen convaincant de capter le potentiel de croissance à long terme de cette classe d'actifs, sans le risque de concentration inhérent à une exposition mono-actif.

 

Pourquoi 0,25 % — et pourquoi maintenant

 

À 0,25 %, NCIQ se positionne comme l'un des moyens les plus économiques d'accéder à une exposition crypto diversifiée au comptant sur le marché américain. Nous avons fixé ce niveau délibérément. Il reflète notre efficacité opérationnelle et notre désir sincère de voir les institutions, les conseillers et les investisseurs accéder à ce produit de la même manière qu'ils accèdent aux autres classes d'actifs. Pour y parvenir, les frais devaient faire sens non seulement pour les grands allocateurs institutionnels, mais aussi pour les conseillers financiers et leurs clients qui construisent des portefeuilles à long terme.

Le timing compte également. Les marchés crypto ont considérablement mûri au cours de l'année écoulée, et nous pensons que l'environnement actuel représente un point d'entrée convaincant pour les investisseurs qui attendaient une plus grande clarté réglementaire et une meilleure infrastructure produit avant de franchir le pas. Une structure de frais permanente, plutôt qu'une exonération temporaire, envoie un signal important : nous ne testons pas les eaux. Nous sommes engagés.

 

Construire des produits que nous voudrions détenir nous-mêmes

 

Chez Hashdex, nous avons passé plus de huit ans à construire des produits indiciels que nous pensons véritablement bénéfiques pour les investisseurs. Nous avons co-développé le Nasdaq CME Crypto™ Index, lancé les premiers ETF crypto indiciels au monde, et servi des centaines de milliers d'investisseurs aux États-Unis, en Amérique latine et en Europe. Ce parcours façonne notre approche de la conception des produits et de la tarification.

Nous n'abordons pas les décisions tarifaires comme une course vers zéro. Nous les abordons comme une question d'alignement : la structure des frais place-t-elle les investisseurs en premier ? Pour NCIQ, la réponse à 0,25 % est oui. Nous pensons que c'est juste, compétitif et durable — et cela crée les bonnes conditions pour que les conseillers recommandent le fonds en toute confiance, sachant qu'il est conçu pour être détenu sur le long terme.

Si vous suivez NCIQ depuis son lancement mais n'avez pas encore franchi le pas d'ajouter une exposition crypto diversifiée aux portefeuilles de vos clients, nous espérons que ceci constitue un signal utile. Le « comment » a trouvé sa réponse avec les ETF, et nous espérons que notre décision de réduire les frais de NCIQ lève un obstacle supplémentaire pour les conseillers. Ce qui reste, c'est la question plus large de savoir si les crypto actifs ont leur place dans un portefeuille bien construit — et notre position à ce sujet est restée constante depuis le premier jour.

 

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^{HASH : À compter du 20 janvier 2026, le produit a changé de nom, passant de Hashdex Nasdaq Crypto Index ETP (HASH) à Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETP (HASH).}

^{Indice : À compter du 20 janvier 2026, l'indice a changé de nom, passant de Nasdaq Crypto Index (NCI) à Nasdaq CME Crypto™ Index.}

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