O NCI fechou o domingo (18/09/22) 13,4% abaixo do fechamento da semana anterior. Esse movimento foi influenciado pelo ethereum (ETH), que registrou queda de 22.1%, enquanto o bitcoin (BTC) caiu 8%.

O mercado de cripto entrou na nova semana ainda sustentado pelo entusiasmo do Merge e pelo surpreendente rally do BTC no final da semana anterior. 

A segunda-feira não trouxe grandes movimentos, com investidores aguardando a divulgação dos dados de inflação ao consumidor (CPI) nos EUA na terça-feira.

A leitura prometia corroborar ou refutar as duras palavras proferidas na semana anterior pelo presidente do Fed, Jerome Powell, a respeito da batalha dura contra inflação que ainda estava por vir.

Na terça-feira, os dados do CPI para agosto mais uma vez superaram as expectativas do mercado . Os resultados do mês mostraram um aumento de 8,3% no acumulado de 12 meses, com variação de 0,1% na base mensal. Os principais culpados foram os aumentos nos índices de moradia e alimentação, que puxaram o resultado apesar da queda do grupo dos combustíveis.     

Como consequência dos ainda elevados níveis de inflação, ativos de risco sofreram como um todo e a ferramenta de acompanhamento da decisão da política monetária do Fed (CME Fed Watch Tool) passou a contemplar a possibilidade, ainda que remota, de um alta de 100 bps (no lugar de uma alta de 50 bps). 

O BTC, que registrou um rally logo após o alerta de Powell na semana anterior, registrou uma queda de 11,4%, se aproximando de US$20.100. O ETH demonstrou mais resiliência devido à iminência da Merge, mas, mesmo assim, sofreu uma queda de 8,4%, estabilizando abaixo de US$1.600.      

Após uma quarta-feira sem grandes movimentações, o Merge foi consagrado na quinta-feira com a produção do primeiro bloco por validadores PoS para a rede principal do Ethereum (leia um nota da nossa equipe de research a respeito dos detalhes técnicos da Merge aqui). A transição para o modelo de PoS obteve êxito sem imprevistos relevantes.   

Porém, aqueles que esperavam que o sucesso da Merge fosse refletido no preço do ETH foram surpreendidos com uma queda de US$100 (9,0%) nas horas imediatamente após a transição para o PoS. O BTC registrou uma pequena queda no mesmo período junto aos mercados tradicionais.

A queda no preço do ETH provavelmente resultou da crescente pressão vendedora que se acumulou à medida que o grande momento do ETH entrou no retrovisor e investidores já não enxergavam um driver claro que poderia beneficiar o ativo no curto prazo. 

A ausência de um rally logo após o sucesso da transição também reflete o baixo nível de risco de algum imprevisto técnico que poderia afetar a funcionalidade da rede Ethereum. Ou seja, o mercado já havia antecipado o sucesso da substituição do mecanismo de consenso e não reagiu ao anúncio.  

Preços se mantiveram relativamente estáveis a partir da quinta-feira, eventualmente registrando uma última queda no final do domingo, devido a aproximação da decisão do FED, para fechar uma semana de movimentações bem negativas para o investidores de cripto  

 

Outras notícias   

 

O presidente da SEC (análoga da CVM nos EUA), Gary Gensler, comentou, em uma entrevista concedida ao Wall Street Journal, que a transição do Ethereum para o modelo PoS o tornou mais semelhante a um valor mobiliário, afastando a criptomoeda da classificação de uma commodity. 

Segundo o regulador dos EUA, os serviços de staking sugerem “que o público investidor antecipa uma lucro resultante dos esforços de terceiros”, que seria uma característica típica de um valor mobiliário, segundo a metodologia do Teste Howey, utilizada nos EUA para diferenciar entre commodities e valores mobiliários. Essa distinção é importante, já que os valores mobiliários são sujeitos a maiores graus de fiscalização e escrutínio por reguladores no país.

O debate a respeito da classificação das criptomoedas nos EUA provavelmente não será definido antes da aprovação de legislação por parte do Congresso que estabelece uma metodologia clara para diferenciar entre as “cripto-equities” e as “cripto-comodities”. Por ora, segundo a principal autoridade regulatória no país, o Bitcoin é a única criptomoeda que tem características claras de uma commodity.  

 

Destaques da semana

 

Na quarta-feira, investidores de cripto ficarão atentos à decisão de política monetária do FED, que divulgará a sua nova taxa de juros às 15 horas. O mercado espera mais uma alta de 75 bps, mas o resultado maior que esperado para a CPI da semana passada deixou a porta aberta para um alta de 100 bps. 

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