Cartas Mensais
Caro investidor,
As últimas semanas trouxeram um teste sem precedentes da resiliência dos mercados de cripto. Apesar da performance positiva da maioria dos ativos de risco em novembro, os criptoativos foram impactados pelo colapso da FTX.
Foi um mês de grandes desafios. Contudo, permanecemos completamente comprometidos com a nossa missão de disponibilizar acesso simples, seguro e regulado aos criptoativos para investidores. Na esteira da implosão da FTX, o nosso CEO, Marcelo Sampaio, enviou uma nota aos clientes destacando essa perspectiva, enquanto o nosso Head of Operations, Bruno Passos, revelou como a Hashdex evitou a FTX e outros fracassos de instituições centralizadas que ocorreram em 2022. Esses e vários outros textos podem ser acessados através do nosso Research Center.
Na quarta-feira, o Marcelo se juntará ao Michael Venuto, Co-Fundador e CIO do Tidal Financial Group, e a Sui Chung, CEO da CF Benchmarks, para o nosso Call Mensal. Vamos publicar o 2023 Crypto Investment Outlook (relatório anual) antes da chamada, e os três discutirão o significado desses eventos para o investidor de ativos digitais à medida que embarcamos no novo ano. Registre-se para o call aqui.
Até então, a nossa equipe está aqui para responder a quaisquer perguntas que você possa ter sobre esses mercados.
Boa Leitura,
Time da Hashdex
MATERIAIS DE DIVULGAÇÃO
PERFORMANCE DO NCI (USD) YTD -63,7%
PERFORMANCE DO NCI EM NOVEMBRO -16,6%
Market Review
Novembro foi um mês positivo para a maioria dos ativos de risco. Tanto o S&P 500 quanto o Nasdaq 100 subiram 5,5%, seu segundo mês positivo consecutivo. Entre as boas notícias que levaram a esses resultados, provavelmente, a mais importante foi o anúncio do CPI de outubro (índice de preços ao consumidor nos EUA), que ficou abaixo das expectativas do mercado e sinalizou uma desaceleração da inflação. Infelizmente, os criptoativos foram uma exceção.
Depois de alguns dias com um desempenho ligeiramente positivo, o Nasdaq Crypto Index (NCI) foi atingido pelo colapso do FTX. No dia 9, o índice caia quase 20% no mês. Os dias seguintes foram relativamente estáveis, até o fim de semana entre os dias 18 e 21, quando os temores dos efeitos de contágio do FTX cortando outros players relevantes levaram o NCI a cair 7%. Neste ponto, o Bitcoin chegou a ser negociado perto dos US$15.500. Uma recuperação parcial ocorreu nos últimos dias do mês, com o NCI subindo 12%. No final do mês, o NCI caiu 16,6%, resultado semelhante ao do Bitcoin.
O Risk Parity Momentum Index, desenvolvido em conjunto por Vinter e Hashdex, perdeu 16,7%. Dentre os índices setoriais CF Benchmarks, o de melhor desempenho foi o DeFi Index, que caiu 18,8%. Seu bom relativo desempenho pode ser parcialmente explicado pela resiliência dos protocolos DeFi nesta nova turbulência. O Web3 Smart Contract Platforms Index teve a pior performance, caindo 32,2%, principalmente devido à sua exposição à Solana, que está intimamente relacionada à Alameda Research, empresa controladora da FTX, e perdeu mais da metade de seu valor. Entre os dois, o Digital Culture Index perdeu 24,3% de seu valor.
Em perspectiva histórica, o resultado de novembro está longe de figurar entre os piores meses já registrados no mercado de cripto. Ainda assim, foi um duro golpe por conta da crise que o antecedeu. Nós da Hashdex buscamos sempre reforçar a visão de longo prazo nos investimentos de cripto. Nesse horizonte temporal, os fundamentos prevalecem e, na nossa visão, o colapso da FTX, bem como os outros eventos ocorridos neste ano (Terra/Luna, 3AC, Celsius, etc), tem um impacto negligenciável sobre os fundamentos dos principais criptoativos. A despeito dos choques observados nos preços, o Bitcoin e o Ethereum, por exemplo, não se tornam ativos piores porque a FTX ou outro agente ruiu.
Seguimos confiantes em relação às perspectivas para os criptoativos e a tecnologia das blockchains. Estamos sempre disponíveis para esclarecer quaisquer dúvidas.
Top Stories
Fundador da FTX quebra o silêncio
Sam Bankman-Fried (SBF) abordou o seu papel na queda da FTX em conferência realizada pelo New York Times. O ex-CEO mencionou “enormes falhas de gestão” e insistiu que nunca pretendeu causar qualquer tipo de fraude. A Hashdex não tinha qualquer tipo de exposição à FTX, ao FTT ou à Alameda Research, mas a implosão da exchange reverbou por todo o mercado de cripto.
Genesis Global Capital nega intenção declarar falência
A Bloomberg publicou matéria revelando que Genesis Global Capital “penava” para assegurar os recursos necessários para evitar a insolvência, mas a maior empresa de empréstimos do ecossistema de cripto publicou declaração esclarecendo que “não pretendia declarar falência no momento.” A Gênesis suspendeu os saques após a implosão da FTX. A Hashdex não tem qualquer exposição de contrapartes à Genesis.
Auto-custódia e exchanges descentralizadas ganham espaço
Dados da Glassnode mostraram que o colapso desastroso da FTX ocasionou um êxodo de tokens custodiados em exchanges à medida que investidores buscavam um porto seguro na auto-custódia. As exchanges descentralizadas também se beneficiaram da fuga das exchanges tradicionais. A Uniswap, líder de market share do setor, viu o seu volume de negociações triplicar no dia em que Binanace assinou uma carta de intenção demonstrando interesse na compra da FTX.
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