Caro Investidor,

Setembro historicamente não tem sido um mês forte para criptoativos, mas o afrouxamento monetário dos bancos centrais, o aumento da liquidez global e outros fatores impulsionaram o Nasdaq Crypto Index^TM em 7,7% durante o mês.

Mais cortes nas taxas de juros podem ser um catalisador para um desempenho forte contínuo, mas o resultado das eleições nos EUA, o movimento cíclico de cripto e o aumento da adoção institucional dessa classe de ativos também podem ajudar a impulsionar um mercado de alta no quarto trimestre. Samir Kerbage escreveu sobre esses desenvolvimentos em suas últimas Notas do CIO.

Nosso time de pesquisa esteve em Singapura no mês passado para uma das maiores conferências da indústria de cripto no mundo. O analista de pesquisa Lucas Santana escreveu sobre o que aprenderam e os principais insights para os investidores. Dramane Meite, Chefe de Produto, foi entrevistado pelo jornal suíço Le Temps, compartilhando suas opiniões sobre os ETFs nos EUA, como a política está moldando o futuro do cripto e os produtos que podem estar em demanda em 2025. Um resumo da entrevista está aqui.

Como sempre, agradecemos muito a sua confiança em nós e estamos à disposição para responder a quaisquer perguntas que você possa ter.

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Análise de Mercado

 

Após a queda registrada em agosto, o Nasdaq Crypto Index^TM (NCI^TM) voltou a registrar alta. O mês foi positivo também para outros ativos de risco, como ações. O começo do mês foi conturbado, com a geração de empregos nos EUA ficando abaixo do esperado, o que causou incertezas sobre a decisão do FOMC. Os índices S&P 500 e Nasdaq 100 fecharam a primeira semana com quedas de 4,2% e 5,9%, respectivamente, enquanto o NCI perdeu 9,3%. A partir de então, os mercados entraram em recuperação, à medida que se consolidava a previsão de que o FOMC cortaria os juros em 50 bps. Isso, de fato, ocorreu no dia 18. A essa altura, tanto o NCI quanto os índices de ações já haviam recuperado boa parte das perdas do início do mês.

A partir de então, observou-se uma valorização significativa. O NCI chegou a registrar uma alta de mais de 10%, mas, no último dia do mês, perdeu fôlego diante de novas turbulências vindas do mercado japonês e terminou com alta de 7,7%. O S&P 500 fechou o mês com ganhos de 2,1%, um pouco abaixo do Nasdaq 100, que subiu 2,6%.

Apesar de o Bitcoin ter superado o NCI^TM, registrando alta de 7,9%, ele foi apenas o sétimo melhor entre os dez constituintes do índice. Em um mês marcado por uma performance positiva de várias altcoins, os destaques do NCI^TM foram Uniswap e Avalanche, com altas de 26,0% e 23,4%, respectivamente. O único ativo com retorno negativo foi o MATIC, da rede Polygon. A rede está migrando do token MATIC para o novo token POL, como parte de sua transição para um ecossistema de múltiplas cadeias, mais interoperável e escalável.

Os índices setoriais da CF Benchmarks, com alto peso em altcoins, tiveram um excelente desempenho no mês. O melhor deles foi o índice de Cultura Digital, que teve alta de 21,6%, com destaque para os tokens relacionados a games Immutable X (IMX) e SuperVerse (SUPER), que subiram 44,5% e 55,4%, respectivamente, encerrando o mês como as duas maiores posições no índice. A forte valorização da rede SUI, acima dos 125%, foi o maior contribuinte para a performance do índice de Plataformas de Smart Contracts, que valorizou 15,7%. O índice de Finanças Descentralizadas (DeFi) subiu 12,3%, apesar de 7 dos 13 constituintes terem subido mais de 20%. O Vinter Hashdex Risk Parity Momentum Index ficou um pouco atrás do NCI^TM, com alta de 7,3%, influenciado pela queda de 0,6% de Tron (TRX), ativo com maior peso atualmente. Ainda assim, no trimestre, ficou mais de 10 pontos percentuais acima do NCI^TM, com 6,9%, contra -4,0%.

O alívio monetário nos EUA pode ser um dos catalisadores para uma forte valorização dos criptoativos, especialmente das altcoins. Outro catalisador pode ser a disputa pela Casa Branca. Em setembro, Donald Trump utilizou bitcoins para comprar um hambúrguer, gerando grande repercussão. Além disso, o comportamento cíclico observado no passado aponta para um novo ciclo de grandes retornos nos próximos meses. É claro que fatores como a instabilidade geopolítica podem impactar negativamente, especialmente no curto prazo. Ainda assim, seguimos bastante otimistas com o mercado no médio e longo prazos.

 

Principais Notícias

 

BNY Mellon aprovado para custódia de cripto além dos ETFs

A SEC concedeu uma "não objeção" ao plano, garantindo a proteção dos fundos dos clientes em caso de insolvência do banco. A presença de grandes instituições financeiras como o BNY Mellon ajuda a trazer mais liquidez e legitimidade ao mercado, tornando os ativos digitais mais atraentes para um público mais amplo.

 

Visa ajudará bancos a testar ativos tokenizados e contratos inteligentes

A Visa lançou uma plataforma para ajudar os bancos a testar ativos tokenizados usando contratos inteligentes, permitindo a emissão de tokens lastreados em moeda fiduciária de maneira regulamentada. Esta iniciativa demonstra que grandes empresas continuam a adotar a tecnologia blockchain, o que pode aumentar a confiança institucional e impulsionar a aceitação mainstream dos criptoativos.

 

Circle faz parceria com o laboratório de blockchain da Sony para expansão do USDC

A empresa fez parceria com o Sony Block Solutions Labs para integrar o USDC na nova blockchain de segunda camada da Sony, Soneium. Para os investidores em cripto, isso sinaliza uma maior utilidade e adoção do USDC, aumentando seu apelo como um ativo estável e líquido nos mercados de varejo e institucionais.

 

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